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更有甚者，融资前后资金使用言行不符。增发融资前，上市公司陈列各种急需用钱的募资投向，一旦融资到账，热情就转向购买理财产品。在这些上市公司的公告中，频繁露相的是“使用闲置募集资金购买理财产品”，而不是募集资金投向项目进展。业内人士认为，A股市场诸多公司的主业是制造业，其资金运作实业，既是充分利用资金，也是发展主业不断壮大的保障。如果常年沉迷于购买理财产品，其收益率又低于各公司的净资产收益率，不仅拉低了公司盈利能力，更与“脱虚向实”的大方向相悖。

巴菲特：我们大概39万员工都会受到损失。有些人不遵守规则也没有办法鼓励他们的错误行为。所以必须要处分他们。富国银行里面股东，他们付了非常大代价。高盛也付了大概上几十亿情况，也许今天行为并不是某些人做的，或者今天股东有犯错，但还是付出了严重代价。所以今天我们学到的，就是不是由政府来拯救你们，当然钱已经收回来了，但是银行也付出惨痛代价，付了几十亿罚金等等。如果经营业绩企业没有道德行为或者领导人发生一些错误行为，要立刻采取行动当机立断。如果今天有匿名信，你现在马上要把它投交给团队，让他们进行调查。

而在整理中超集团提供的第一次股权转让款的收款凭证后，中国证券报记者发现，在2017年9月22日至2017年12月21日期间，深圳鑫腾华共向中超集团先后支付15笔共计13亿元转让款，这些转账记录在中国证券报记者得到的收款凭证中都有具体明细。值得注意的是，上述收款凭证中，深圳鑫腾华在2017年11月14日向中超集团支付5笔共计5亿元的款项，但转账当天，还有5笔中超集团向深圳鑫腾华共计支付5亿元的转账记录。

责任编辑：刘光博策略|金融开放加速，增配中国核心资产中信证券研究文丨秦培景 裘翔 杨灵修 姚光夫国家外汇管理局取消QFII和RQFII的投资额度限制是金融开放政策的进一步落地，对市场的信号意义更大，预计短期内将大幅提振A股核心资产，从更长维度来看，全球过剩流动性配置中国优质资产的大趋势仍在初期。

3 提高上市公司质量完善交易制度，引导更多中长期资金入市。“2018年有一个奇怪现象， 国内投资者不敢买股票，国外投资者拼命买中国股票。怎么解释？” 方星海指出，“是投资资金结构起了作用。”因为国内投资者无论散户还是机构，到年底都要算算是盈是亏，所以市场下行阶段不断地判断是否见底了，没见底不敢进。而国外投资者投资期限是3到5年，甚至更少，是从大势来判断，中国股市被低估了，中国经济中长期是被看好的，不应该在这样一个估值水平。

以蒙草生态（300355.SZ）为例，这家昔日的PPP概念明星股，此前两年曾凭借PPP项目的火热而实现了业绩的大幅增长，但至今年中报，营业收入同比下降30%，归母净利润则同比下降52%。对于业绩大幅下滑的原因，蒙草生态方面曾对21世纪经济报道记者表示，公司于2016年以来承接多项PPP项目，主营业务规模快速增长，占用较多营运资金，目前为保证公司平稳运行，已积极与相关政府方协商，部分项目通过延长建设期和压缩建设规模的方式，减缓短期工程垫资压力。